信息平安板块10大年夜约念股价值解析(4)

作者: admin

  风险提醒:时节性动摇风险;人才流掉风险;市场拓展风险

  星网锐捷首次掩饰报:控制去思科化和KTV垂直O2O的机会

  种别:公司研究机构:国泰君安证券股分有限公司研究员:宋嘉吉,王胜日期:2014-07-10

  首次掩饰并赐与“增持”评级,目标价36.4 元。我们认为星网锐捷在未来两年内的主要增加动力是企业收集装备和收集终端。未来K 米计划与KTV 采取支出分红的方法获得盈利,届时将成为星网锐捷事迹增加的新动力。我们估计星网锐捷2014-2015 年EPS 辨别为0.91/1.24 元,赐与40 倍估值,目标价36.4 元,增持。

  企业网营业继续受益于信息平安后果。据估计思科2013 财年来自中国的支出约90-120 亿人平易近币,“斯诺登工作”使其比拟2012 财年降低了20%摆布。锐捷收集最近几年来装备功用的继续晋升,局部高端产品在国际可与华为、H3C 相媲美,曾经能在大年夜局部场合对思科停止替换,未来公司有望充沛受益于“去思科化”的过程,延续高增加态势。

  星网视易—不只仅是K 米。我们认为,K 米的价值不只仅是个APP 应用,更是O2O 的关键一环。星网视易临时在KTV 信息化处理计划范围垦植,市场占领率达40%,以今朝的开展速度和公司在KTV 范围的临时积累,K 米系统有望在2-3 年内开展到7000 家,约合28 万包厢。

  未来K 米计划与KTV 采取支出分红的方法获得盈利,届时将推动星网视易的事迹继续增加。

  催化剂:企业网营业大年夜幅增加;K 米协作商户再上新台阶并末尾停止支出分红。

  风险提醒:企业收集装备及处理计划行业和收集终端行业竞争加重;K米系统用户数和协作KTV 数量增加低于预期,K 米系统不能构成有效地盈利形式。

  网宿科技14年中报点评:视频迸发,顺势发展

  种别:公司研究机构:国泰君安证券股分有限公司研究员:熊昕,袁煜明,张晓薇日期:2014-08-01

  上调盈利猜测 ,重申增持评级。网宿科技2014上半年完成营收8.7亿,同增75%,完成净利润1.9亿元,同增247%,视频行业迸发的强度高于我们预期,广电总局的整顿对视频行业短时间阵痛,临时利好。

  云效劳的降价和减速落地或激发CDN 行业新一轮发展,龙头企业网宿仰仗技巧抢先和范围优势有望引领行业前行。我们上调对公司2014-15年EPS 猜测为1.43(+0.11)、2.41(+0.42)元,目标价上调为86元,2014年PE60X,整顿政策的负面预期已充沛反应,增持。

  视频迸发,顺势发展。公司上半年的支出增速75%,较2013年上升一个量级,视频的贡献居功至伟,以OTT 盒子为代表的互联网电视正以闪电速度修改听们的生活方法,带动视频流量高速增加。广电总局对OTT 市场的整顿也正面说明OTT 的开展速度超乎预期,短时间的整顿利于行业临时安康发展,互联网电视大年夜势所趋,规范后的发展更具继续性,终端需求的放量保证网宿作为内容分发平台终究受益。


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